Volem compartir amb tu una actualització de la situació econòmica al tancament del segon trimestre del 2026.
Panorama econòmic
El cicle econòmic manté un to robust, amb els mercats en zona de màxims
El segon trimestre del 2026 ha estat marcat per un comportament sòlid dels mercats borsaris en la majoria de les regions. La incertesa geopolítica amb què es va iniciar el període es va anar moderant progressivament durant el trimestre, afavorida per una reducció temporal de les tensions a l’Orient Mitjà i pels avenços diplomàtics entre els Estats Units i l’Iran. Aquesta desescalada de les tensions ha vingut acompanyada d’una relaxació en els preus de les matèries primeres energètiques, mentre que, en paral·lel, les economies principals han demostrat més capacitat d’absorció d’aquests xocs del que estava previst inicialment.
En aquest context, la solidesa del cicle econòmic ha trobat un dels seus pilars principals en el creixement dels beneficis empresarials, que han assolit magnituds destacades en termes històrics i han estat liderats per les companyies més exposades a l’impuls inversor en intel·ligència artificial. Així mateix, convé destacar el canvi en la composició dels mercats emergents, lligats tradicionalment al cicle de matèries primeres, en què el lideratge s’ha anat desplaçant cap a sectors de més valor afegit. En particular, al sector tecnològic, que ha contribuït de manera rellevant a la rendibilitat acumulada durant aquest any. En paral·lel, la sortida a borsa de SpaceX ha centrat l’atenció mediàtica i ha reforçat l’optimisme al voltant del sector tecnològic.
D’altra banda, el BCE ha dut a terme la primera pujada de tipus des del 2023, elevant-los del 2,00 % al 2,25 %, tot i que podria optar per una pausa atès que les pressions energètiques es continuen moderant. Per la seva banda, la Reserva Federal, sota la presidència de Kevin Warsh, ha mantingut els tipus en el rang del 3,50 % - 3,75 %, tot i que amb un to més restrictiu del que s’esperava. En aquest sentit, tant la Fed com el BCE podrien fer encara una pujada addicional de tipus abans del final de l’any.
Rendibilitats
Tendència del
CABK
Rendibilitats
acumulades
Rendibilitats
anualitzades (rend. acum.)
Nivell de risc
Del 01/01/2026
al 30/06/2026
1 mes
1 any
3 anys
5 anys
8 anys
()
Rendibilitats al 30/06/2026
Rendibilitats passades no pressuposen rendibilitats futures
En renda variable, els mercats principals van registrar un trimestre clarament positiu, en fort contrast amb l’evolució observada al començament de l’any. El bon comportament va ser generalitzat, tant geogràficament com per estils, amb pujades de doble dígit en la majoria dels índexs. Als Estats Units, l’S&P 500 va avançar un 16,15 % durant el trimestre, mentre que el Nasdaq va liderar les revaloracions amb un 22,76 %, tots dos mesurats en euros, impulsat pel fort comportament del sector tecnològic. A Europa, l’Euro Stoxx 50 va repuntar un 13,62 %, acompanyat per pujades rellevants en els índexs nacionals principals. Bon comportament del mercat japonès, amb el Topix avançant un 12,85 %, com també dels mercats emergents, que van registrar una revaloració del 24,68 % en euros i s’han consolidat com un dels focus principals de rendibilitat en l’exercici.
Gràfic 1. Rendibilitat acumulada en els darrers 12 mesos dels principals índexs borsaris.
D’altra banda, els mercats de renda fixa van mostrar un comportament positiu, gràcies tant a l’elevat tipus d’interès com a una evolució més continguda de les corbes en els trams més llunyans. El deute sobirà va registrar avenços moderats, amb l’índex de països de l’eurozona pujant un 1,94 % durant el trimestre, mentre que el deute corporatiu va presentar un comportament millor. Pel que fa als tipus d’interès, l’evolució va ser dispar per geografies i terminis. Mentre que a Europa es van observar lleugeres caigudes en les TIR del deute a llarg termini en països com Alemanya o Itàlia, als Estats Units es va produir un repunt de la rendibilitat del bo a deu anys que reflecteix unes expectatives de política monetària més restrictives.
La nostra estratègia
Què fem per protegir la teva inversió?
Gràcies per continuar confiant en nosaltres.
L'equip de VidaCaixa
VidaCaixa, SAU d’Assegurances i Reassegurances, amb NIF A5833261 i domicili al passeig de la Castellana, 189, plantes 1 i 2, 28046 (Madrid), com a responsable del tractament, tractarà les dades personals que faciliti i, si és el cas, les que faciliti el promotor del pla de pensions o qualsevol dada addicional que es generi durant la vigència de la seva relació contractual, a fi de desenvolupar les activitats de gestió, administració i, si és el cas, comercialització d’aquest pla de pensions, com també per complir les obligacions normatives sectorials que hi siguin aplicables. VidaCaixa durà a terme els tractaments de dades esmentats pel fet que són necessaris per formalitzar, executar i mantenir les relacions contractuals amb els partícips o per complir obligacions legals que hi siguin aplicables. Només comunicarà les dades personals tractades quan calgui per executar correctament la relació contractual o quan es requereixi legalment. Així mateix, s’informa que els termes generals de la relació del client amb VidaCaixa es regeixen tant pel que s’estableix en aquesta clàusula com pel que es recull en el contracte marc que, si és el cas, el partícip hagi formalitzat en atorgar els consentiments al Grup CaixaBank. El que s'estableix en aquesta clàusula preval sobre qualsevol disposició o procediment específic diferent que pugui estar previst en un contracte de producte o servei subscrit. Els partícips poden exercir els drets en matèria de protecció de dades, consultar més informació sobre el tractament de les dades de caràcter personal o posar-se en contacte amb el delegat de protecció de dades a la pàgina web següent: www.vidacaixa.es/ca/privacitat. Si volen, poden sol·licitar igualment aquesta informació detallada en paper en qualsevol oficina de CaixaBank. Així mateix, també poden contactar amb l’Agència de Protecció de Dades a www.aepd.es.
